瑞士信贷:瑞士央行可能不会跟随欧洲央行一起降息,幽灵的礼物


中亿财经网9月6日讯,瑞士信贷(Credit Suisse Group AG)认为,如果欧元区出台更多刺激措施,瑞士央行可能会选择放弃降息,而是采取干预措施来抵消瑞郎的升值。

瑞士信贷经济学家Maxime Botteron在给客户的一份报告中写道:市场普遍预期欧洲央行将在下周放松货币政策,并重启资产购买计划。我们相信,瑞士央行可以通过外汇市场干预应对瑞郎的升值,而不是降低其政策利率。

瑞士央行承诺在必要时将进行外汇干预,利用-0.75%的超低存款利率阻止瑞郎升值。然而,由于市场出于对全球贸易紧张局势以及英国脱欧的担忧,本周瑞郎兑欧元触及两年高位。欧洲央行新的刺激措施可能会进一步增加瑞郎的上行势头。

事实上,正是欧元区量化幽灵的礼物宽松的开始,促使瑞士央行在2幽灵的礼物015年初将存款利率降至目前的低位。

瑞士央行的利率决议将于9月19日公布,比欧洲央行晚了一周。

谈到瑞士央行过去的降息举措,瑞士信贷表示,市场对瑞士央行通过降息压低瑞郎的能力普遍持怀疑态度。

“当瑞郎面临强劲升值压力时,降低政策利率不是很有效,如果市场预期如此,则更是如此,”Botteron表示,“如果历史可以作为指导,我们认为,即便瑞士央行选择降息,它也至少应该尝试从这一意外效应中获益,而不是跟随欧洲央行一起降息。”